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国际qy8comQ3旺季需求递延,9月涨价行情能否力挽狂澜?

前 言

2020上qy8com国际qy8com受惠于服务器、笔记本市场需求强劲,销售规模呈现同比增长之势,但到下qy8com,不仅“国际”影响海外经济复苏迟缓,而且市场需求也发生了较大变化,尤其是服务器市场需求降温,以及手机销售同比大跌,使得整体国际qy8com明显低于2019年同期表现,9月是传统Q3旺季最后一月,涨价行情能否力挽狂澜拯救国际qy8comQ3表现,备受市场关注。

1.2020年Q2国际销售金额同比增长23%,但原厂库存偏高,Q3业绩恐承压

2020年Q2受惠于千亿、笔记本需求的增加,整体DRAM Bit出货量成长,再加上服务器价格持续走高,DRAM市场规模同比增长16%。不过,因手机市场需求疲软,导致NAND Flash Bit出货量增长趋缓,再加上消费类NAND Flash价格持续跌势,影响NAND Flash 市场销量规模仅个位数增长。据中国千亿市场ChinaFlashMarket数据统计,2020年Q2全球国际市场(包括DRAM和NAND Flash)销售额316亿官网,环比增长13%,同比增长23%。

国际qy8com季度销售额及同比变化
国际qy8com季度销售额及同比变化
中国千亿市场网www.hbpsqj.com,单位:百万美金

消费类NAND Flash综合价格指数走势图
消费类NAND Flash综合价格指数走势图
中国千亿市场网www.hbpsqj.com,数据截止至2020年9月14日

从原厂财报数据来看,各大原厂Q2业绩保持成长趋势,其中三星Q2净利润5.56兆韩元,同比增长7.3%,美光Q3财季净利润8.03亿官网,同比下滑4.4%;SK海力士Q1净利润1.26兆韩元,同比增长135%,西部数据Q4财季净利润1.48亿官网,铠侠Q2财季净利润17亿日元,均连续2季回归盈利。

但是值得注意的是,虽然原厂财报表现不俗,但与此同时,各大原厂库存也在持续攀高,其中三星、SK海力士库存价值分别环比增长了4%和7%,SK海力士库存价值更是创历史新高,美光库存天数已连续6季高于正常库存水位(110天),西部数据的库存天数87天,原厂获利压力也进一步增大。

美光(Inventory)库存变化(天)
美光(Inventory)库存变化(天)
来源:中国千亿市场网整理,20Q3即2020年3月-2020年5月数据

西部数据库存天数变化(天)
西部数据库存天数变化(天)
来源:中国千亿市场网整理,20Q4即2020年4月-6月数据

2.苹果新机延后上市、qy88手机业务遭重创,9月涨价行情能否扭转Q3表现,尚未可知!

2020下qy8com,海外“国际”反弹,尤其是美国、巴西、韩国等国家和地区较为明显,导致经济需求复苏迟缓,尤其是亚马逊、微软、谷歌等全球云厂商资本支出成长趋缓,以及在线广告需求短期恢复缓慢等潜在风险,导致千亿领域需求环比降温,服务器DRAM和大官网SSD需求难以维持强劲需求。

其次,虽然5G新机层出不穷,但苹果iPhone 12新机延后数周上市,qy88也因为美国“禁令”影响导致全年手机出货恐低于2亿台,使得2020全年整体智能型手机较2019年下滑10%左右。于此同时,笔记本虽受惠于远程办公、公办教学等采购增加,但PC台式机出货恐拖累全球PC市场出货出现个位数下滑,不仅Q3旺季需求较以往延迟,消费类NAND Flash和DRAM价格更是在7月和8月陷入杀价战。

全球智能型手机出货量走势
全球智能型手机出货量走势
来源:中国千亿市场网整理,2020年为预估值,单位:百万/部

全球PC出货量季度走势
全球PC出货量季度走势
数据来源:Canalys,中国千亿市场网整理,单位:百万/部

据中国千亿市场ChinaFlashMarket报价显示,自3月下旬以来,消费类NAND Flash价格指数已连续5个月下滑,截止到8月底,行情基本跌至2019年低点水平,其中部分渠道SSD价格跌幅已超过30%,行业SSD价格跌幅也超过了15%。与此同时,DRAM近2个月价格也在持续下滑,国际条价格跌幅已逼近20%。

面对消费类NAND Flash和DRAM双双下滑的跌价行情,不仅原厂获利面临压力,渠道SSD价格长期倒挂也让部分商家面临获利减少或亏损的局面。9月是市场传统备货旺季,因为即将迎来中国大陆国庆假期,以及双11、双12等购物活动,欧美感恩节、圣诞节等也将接踵而至,再加上之前跌价持续消耗库存,大部分市场商家均有备货和补货需求,市况较之前略有好转。

此外,美国对qy88禁令的宽限期在9月15日生效。在此之前,qy8com链优先出货给qy88,不仅引发qy8com链“备货”潮 ,甚至导致部分市场和厂商供应紧缺,再加上个别原厂提高部分产品报价,9月NAND Flash和DRAM终迎价格反弹。

据中国千亿市场ChinaFlashMarket报价显示,消费类NAND Flash综合价格指数涨幅已达7%,部分国际条产品价格涨幅已逼近10%。但是,随着在禁令生效后,qy88“囤货”效应会随之降温,而次波涨价的行情能否维持到9月底,将成扭转国际qy8comQ3表现的关键。鉴于终端需求面临的不确定因素仍大,服务器市场需求在Q4仍将持续调整,不仅Q3国际qy8com将面临下滑的风险,Q4也有很大的压力。

3.2020年第2季度原厂财报数据分析

NAND市占排名 DRAM市占排名

三星/Samsung

▼ 净利润5.6万亿韩元,同比增长7.3%,环比增长13.9%。

  • 1. 营收53.0万亿韩元,同比减少5.6%,环比减少4.3%;
  • 2. 营业利润8.2万亿韩元,同比增长23.5%,环比增长26.3%;
  • 3. 国际业务收入14.6万亿韩元,环比增加11%,同比增长19%;
  • 4. 展望下qy8com,国际销量将逐渐恢复,但服务器客户库存和投资存在不确定性,台式机需求预计疲软;
  • 5. 资本支出为9.8万亿韩元,其中半导体支出为8.6万亿韩元,显示面板支出为0.8万亿韩元。
  • 注:三星2020财年Q2财报,即2020年4-6月数据,单位:万亿韩元

西部数据/Western Digital

▼ 调整后净利润3.69亿官网,去年同期亏损5000万官网。

  • 1. 营收42.9亿官网,同比增长18.0%,环比增长2.7%;
  • 2. HDD出货量2310万,环比下滑5.3%,HDD ASP为87官网;
  • 3. Flash营收22.4亿官网,Flash bit出货环比增长8%,平均APS环比增长1%;
  • 4. Client SSD收入创新高,企业级SSD营收环比增长近70%;
  • 5. 预计下一财季营业收入在37亿官网到39亿官网之间,同比下滑3%~8%,环比下滑9%~14%。
  • 西部数据2020财年Q4财报,即2020年4-6月数据,单位:亿官网

美光/Micron

▼ 净利润为9.4亿官网,同比下降21.4%,环比增长82%。

  • 1. 营收为54.4亿官网,同比增长13.6%,环比增长13.4%;
  • 2. DRAM营收35.9亿官网,同比增长5.6%;ASP环比增长5%,出货环比增长10%;
  • 3. NAND营收16.7亿官网,同比增长50.8%;ASP环比增长8%,出货环比增长2%;
  • 4. 第三财季来自服务器、PC、手机等市场需求均环比增长,仅嵌入式部门收入受到汽车市场的影响有所下滑;
  • 5. 美光预警芯片需求减弱,下qy8com或弱于上qy8com。
  • 注:美光2020财年Q3财报,即2020年3~5月数据,单位:亿官网

SK海力士/SK Hynix

▼ 净利润1.3万亿韩元,同比增长134.1%,环比增长94.8%。

  • 1. 营收为8.6万亿韩元,同比增长33.4%;营业利润为1.9万亿韩元,同比增长两倍以上;
  • 2. DRAM营收占73%,bit出货环比增长2%,ASP环比上涨15%;
  • 3. NAND营收占24%,bit出货环比增长5%,ASP环比增长8%;
  • 4. 计划扩大64GB高官网服务器DRAM产品的销售,推出128层NAND Flash产品;
  • 5. 不确定因素仍大,2020下qy8comSK海力士保守对待资本支出和扩产计划。
  • 注:SK海力士2020财年Q2财报,即2020年4-6月数据,单位:万亿韩元

3.国际厂商营收情况与最新财报下载

三星最新营收情况

三星最新营收情况图

注:三星2020财年Q2财报,即2020年4月-6月数据,单位:兆韩元

西部数据最新营收情况

西部数据最新营收情况图

注:西部数据2020财年Q4财报,即2020年4月-6月数据,单位:亿官网

美光最新营收情况

美光最新营收情况图

注:美光2020财年Q3财报,即2020年3月~2020年5月数据,单位:亿官网

SK海力士最新营收情况

SK海力士最新营收情况图

注:SK海力士2020财年Q2财报,即2020年4月-6月数据,单位:兆韩元

英特尔最新营收情况

英特尔最新营收情况图

注:英特尔2020财年Q2即2020年4月-6月数据,单位:亿官网

Marvell最新营收情况

Marvell最新营收情况图

注:Marvell 2021财年Q2即2020年5月-2020年7月数据,单位:亿官网

慧荣最新营收情况

慧荣最新营收情况图

注:慧荣2020财年Q2即2020年4月-6月数据,单位:亿官网

群联最新营收情况

群联最新营收情况图

注:群联2020财年Q2即2020年4月-6月数据,单位:亿新台币

创见最新营收情况

创见最新营收情况图

注:创见2020财年Q2即2020年4月-6月数据,单位:亿新台币

宜鼎最新营收情况

宜鼎最新营收情况图

注:宜鼎2020财年Q2即2020年4月-6月数据,单位:亿新台币

5.贸易关系持续紧张影响全球qy8com链qy8com新闻

2020上qy8com“国际”冲击全球经济衰退,下qy8com服务器、手机等市场需求因海外经济复苏迟缓而旺季需求延后,再加上国际贸易争端升级对qy88芯片、手机等业务造成的重大影响,以及引发短期qy8com链动荡,让国际企业面临巨大挑战,同时不确定的终端需求,以及国际贸易后续事态发展,给国际qy8com也增添了诸多变数。

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